（1）上游酒糟獲取：原料市場(chǎng)化，規(guī)模&儲(chǔ)運(yùn)能力共促拿料優(yōu)勢(shì)。

原有酒糟主要處理方式為填埋或制成肥料、簡(jiǎn)易飼料，處理過(guò)程易污染環(huán)境，同時(shí)損失營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)，考慮保質(zhì)及運(yùn)輸半徑要求，具備處理規(guī)模及儲(chǔ)運(yùn)能力的企業(yè)更具拿料優(yōu)勢(shì)，2020年全國(guó)白酒產(chǎn)量741萬(wàn)千升，按比例換算關(guān)系我們測(cè)算對(duì)應(yīng)酒糟飼料理論市場(chǎng)空間達(dá)178億元。

（2）下游產(chǎn)品銷售：限抗政策催生產(chǎn)品需求，高性價(jià)比加速放量。

在國(guó)家限抗減抗政策驅(qū)動(dòng)下，富含功能性成分的酒糟生物發(fā)酵飼料需求強(qiáng)化，且酒糟飼料營(yíng)養(yǎng)成分豐富，可替代部分玉米、豆粕。

按各產(chǎn)品現(xiàn)價(jià)計(jì)算，酒糟飼料產(chǎn)品性價(jià)比突出，2021年全國(guó)四類主要?jiǎng)游镲暳袭a(chǎn)量合計(jì)2.9億噸，按不同品類對(duì)應(yīng)的添加比例，我們測(cè)算對(duì)應(yīng)酒糟飼料理論市場(chǎng)空間達(dá)231億元。

三、酒糟資源化龍頭擴(kuò)產(chǎn)在即，技術(shù)&渠道&產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)鞏固地位。

（1）深耕研發(fā)專利豐富，技術(shù)產(chǎn)業(yè)化已見成效。

公司自主研發(fā)酒糟資源化工藝，截至2022年初授權(quán)自主研發(fā)專利23項(xiàng)；首個(gè)資源化項(xiàng)目古藺路德孕育長(zhǎng)達(dá)6年，于2020年初步實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)扭虧轉(zhuǎn)盈。

（2）區(qū)域卡位&渠道綁定，占據(jù)產(chǎn)業(yè)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

a.以高新技術(shù)企業(yè)被當(dāng)?shù)卣?，已?chǔ)備稀缺土地資源開發(fā)項(xiàng)目；b.上游直采酒糟，規(guī)?；樟细咝a(chǎn)，簽署長(zhǎng)協(xié)保障來(lái)料穩(wěn)定；c.下游客戶遍布全國(guó)，分散供應(yīng)對(duì)沖波動(dòng)，多年培育已進(jìn)入大客戶供應(yīng)商名錄穩(wěn)定合作。

（3）高性價(jià)比&功能價(jià)值，飼料產(chǎn)品價(jià)格&市場(chǎng)滲透率提升空間大。

公司產(chǎn)品類別齊全，功能性及營(yíng)養(yǎng)指標(biāo)突出，較常用飼料原料玉米、豆粕等有顯著的成本和功能價(jià)值優(yōu)勢(shì)，未來(lái)產(chǎn)品價(jià)格和市場(chǎng)滲透率提升空間較大。