投資者關(guān)系活動類別：

特定對象調(diào)研

參與單位名稱：

2022年9月22日13:30-15:30：東吳證券、中信證券、國信證券、天風(fēng)證券、長城基金、永望資產(chǎn)

2022年9月23日10:00-11:30：廣發(fā)證券自營

2022年9月28日13:00-14:30：中融基金、凱豐投資、美陽投資

上市公司接待人員姓名：   

公司董事長、總經(jīng)理：季光明（9月22日下午）
公司副總經(jīng)理、董事會秘書：劉菁
公司證券投資部：俞大奎、劉辰辰

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹

2022年9月22日至28日投資者交流中，公司董事長、總經(jīng)理季光明先生，副總經(jīng)理、董事會秘書劉菁女士等主要就以下問題與調(diào)研人員進(jìn)行了溝通：

公司白酒糟生物發(fā)酵飼料產(chǎn)能擴(kuò)張后，產(chǎn)品銷路是否有保障？

公司白酒糟生物發(fā)酵飼料為集營養(yǎng)與功能為一體的功能型飼料原料，經(jīng)過多年市場培育，產(chǎn)品以高性價比優(yōu)勢獲得下游客戶的普遍認(rèn)可，受制于產(chǎn)能，一直處于供不應(yīng)求狀態(tài)。

為搶抓市場機(jī)遇，公司自2021年底至今先后設(shè)立金沙路德、遵義路德、亳州路德，根據(jù)已公告產(chǎn)能計(jì)算，截至2024年底，公司白酒糟生物發(fā)酵飼料產(chǎn)能將達(dá)42萬噸/年。

公司產(chǎn)品經(jīng)過前期飼喂試驗(yàn)已進(jìn)入下游大型飼料加工企業(yè)與養(yǎng)殖企業(yè)供應(yīng)商目錄，因產(chǎn)能有限，現(xiàn)階段只能供給客戶的部分地區(qū)工廠與牧場，待公司產(chǎn)能釋放后，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)客戶更多地區(qū)工廠與牧場的覆蓋；且目前已有客戶與公司簽訂框架協(xié)議，預(yù)定公司部分未來產(chǎn)能。

近日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的豆粕、玉米減量替代，對公司生物發(fā)酵飼料業(yè)務(wù)有什么促進(jìn)作用？

9月19日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開豆粕減量替代行動工作推進(jìn)視頻會，會議指出，豆粕減量替代對于養(yǎng)殖者節(jié)本、飼料生產(chǎn)者節(jié)料、全行業(yè)增效和國家糧食安全具有重要意義。會議強(qiáng)調(diào)，在全行業(yè)深入實(shí)施豆粕減量替代行動，加力推廣低蛋白日糧技術(shù)，加快推進(jìn)替代資源開發(fā)利用。

公司白酒糟生物發(fā)酵飼料集營養(yǎng)與功能于一體，其中粗蛋白、粗脂肪、酸溶蛋白等營養(yǎng)成分含量豐富，可以替代部分豆粕、玉米；酵母源蛋白、β—葡聚糖、甘露寡糖等功能性成分可以減少抗生素使用，符合節(jié)糧健康養(yǎng)殖理念，助力推動養(yǎng)殖業(yè)實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展，符合本次農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部署全面推進(jìn)豆粕減量替代行動的政策導(dǎo)向。豆粕、玉米減量替代的倡議，將有利于公司食品飲料糟渣生物飼料化應(yīng)用業(yè)務(wù)的發(fā)展。

近期豆粕現(xiàn)貨價格再創(chuàng)新高，請問假設(shè)未來豆粕價格下跌是否會對公司產(chǎn)品價格造成沖擊？

公司產(chǎn)品中營養(yǎng)成分可與豆粕、玉米形成替代關(guān)系，但生物發(fā)酵飼料中的復(fù)合功能性成分（有機(jī)酸、核苷酸、酵母源蛋白、β—葡聚糖、甘露寡糖等）可以提高動物免疫力、增強(qiáng)抗病力，提升飼料利用率、促進(jìn)動物生長，提高動物的抗應(yīng)激能力，該等功能性成分更具價值，因此公司產(chǎn)品的內(nèi)在價值遠(yuǎn)高于目前售價。

公司產(chǎn)品自2020年以來，數(shù)次上調(diào)出廠價，以期產(chǎn)品價格逐步向價值靠攏，期間無論豆粕價格漲跌，從未下調(diào)過價格。公司產(chǎn)品價格雖然部分掛鉤豆粕、玉米等大宗飼料原料價格，即使未來其價格下跌，因公司產(chǎn)品富含的功能性成分，預(yù)計(jì)對公司產(chǎn)品價格沖擊較小。

公司生物發(fā)酵飼料與玉米DDGS的區(qū)別？

玉米干酒糟及其可溶物（DDGS）是玉米進(jìn)行酒精發(fā)酵后，剩余物經(jīng)濃縮、干燥制得的飼料產(chǎn)品，其主要成分為粗蛋白、粗脂肪等；我公司生產(chǎn)的生物發(fā)酵飼料是白酒酒糟經(jīng)微生物固態(tài)發(fā)酵后的產(chǎn)品，不僅含有粗蛋白、粗脂肪等營養(yǎng)成分，更含有DDGS所不具有的有機(jī)酸、核苷酸、酵母源蛋白等功能性成分。

公司白酒糟生物發(fā)酵飼料業(yè)務(wù)壁壘體現(xiàn)在哪些方面？

經(jīng)過長達(dá)7年的產(chǎn)業(yè)化運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的積累，公司白酒糟生物飼料業(yè)務(wù)領(lǐng)先優(yōu)勢明顯：（1）技術(shù)優(yōu)勢。公司有機(jī)糟渣微生物固態(tài)發(fā)酵技術(shù)體系以工藝為核心，以自主集成的定制設(shè)備系統(tǒng)、自主選育的酵母發(fā)酵菌種為基礎(chǔ)，以推動技術(shù)不斷升級、產(chǎn)品不斷完善的產(chǎn)學(xué)研合作平臺為支撐，已構(gòu)筑起系統(tǒng)的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系，截至目前已獲得授權(quán)的自主研發(fā)專利24項(xiàng)（其中發(fā)明專利6項(xiàng)），在申請的專利20余項(xiàng)（其中發(fā)明專利10余項(xiàng)）。（2）區(qū)位資源優(yōu)勢。經(jīng)過多年的產(chǎn)業(yè)化運(yùn)營，公司已與醬香型白酒主要產(chǎn)地的多家大型酒企、濃香型酒企古井貢酒簽訂了長期供貨協(xié)議，鎖定了酒糟資源；此外白酒糟具有含水量高，易腐敗，不適宜長途運(yùn)輸，受環(huán)保監(jiān)管的特點(diǎn)，只能就近建設(shè)處理工廠，且當(dāng)?shù)毓I(yè)用地指標(biāo)緊缺，古藺路德的成功示范使得公司作為白酒企業(yè)環(huán)保配套，受到酒企所在地政府歡迎，公司已在赤水河畔、古井鎮(zhèn)多點(diǎn)布局，優(yōu)先占地。（3）先發(fā)優(yōu)勢。公司白酒糟生物發(fā)酵飼料的客戶為大型飼料加工企業(yè)與養(yǎng)殖企業(yè)，其執(zhí)行嚴(yán)苛的供應(yīng)商管理制度，專門配備營養(yǎng)配方師，對飼料產(chǎn)品的營養(yǎng)配比進(jìn)行精細(xì)化計(jì)算，新產(chǎn)品需通過長達(dá)半年甚至一年的飼喂實(shí)驗(yàn)，系統(tǒng)的營養(yǎng)評價、安全性評價和性價比分析之后，才能夠進(jìn)入其飼料產(chǎn)品采購目錄。公司產(chǎn)品兼具營養(yǎng)性和功能性，經(jīng)過多年市場培育，從最初的產(chǎn)品試用、飼喂實(shí)驗(yàn)、養(yǎng)殖結(jié)果對照等，到現(xiàn)在進(jìn)入供應(yīng)商目錄，以高性價比獲得廣大客戶好評，銷售供不應(yīng)求。